Bauð upp á leikinn „Finnið fimm villur“ í dómsal Sunna Kristín Hilmarsdóttir skrifar 21. maí 2015 13:14 Einar Pálmi Sigmundsson ásamt verjanda sínum Gizuri Bergsteinssyni. Vísir/GVA Gizur Bergsteinsson, verjandi Einars Pálma Sigmundssonar, fyrrverandi forstöðumann eigin viðskipta Kaupþings, fór fram á það í málflutningi í dag að skjólstæðingur sinn yrði sýknaður af kröfum ákæruvaldsins í markaðsmisnotkunarmálinu svokallaða. Einar Pálmi er ákærður fyrir markaðsmisnotkun með hlutabréf í Kaupþingi en starfsmenn eigin viðskipta bankans keyptu mikið magn af eigin bréfum á ellefu mánaða tímabili fyrir hrunið í október 2008. Eiga starfsmennirnir, sem einnig eru ákærðir í málinu, að hafa stundað þessi viðskipti að undirlagi stjórnenda í bankanum, þar á meðal Einars Pálma. Markmið þessara viðskipta, samkvæmt ákæruvaldinu, var að koma í veg fyrir eða hægja á lækkun á hlutabréfum í Kaupþingi. Með kaupum á bréfunum hafi eigin viðskipti bankans því gefið eftirspurn eftir þeim og verð þeirra ranglega og misvísandi til kynna, að því er segir í ákæru.Ekki bannað að veita aukinn seljanleikaVerjandi Einars Pálma lagði áherslu á það í málfltuningi sínum í dag að eigin viðskipti Kaupþings hafi meðal annars haft það hlutverk auka seljanleika hlutabréfa í bankanum. Það hafi verið alþekkt að hlutverk veltubókar allra viðskiptabankanna á Íslandi hafi verið nákvæmlega þetta og ákvörðun um að eigin viðskipti ættu að kaupa hlutabréf í Kaupþingi var tekin mörgum árum áður en Einar Pálmi hóf störf þar vorið 2007. Framkvæmd viðskiptanna hafi aldrei sætt neinum athugasemdum af hálfu eftirlitsaðila. Þá sé það hvergi bannað með lögum að útgefanda sé óheimilt að mynda seljanleika á eigin bréfum. „Slíkur seljanleiki má þó ekki leiða til þess að rangar eða misvísandi upplýsingar séu gefnar um verð hlutabréfanna. Kaup-og sölutilboð útgefandans þurfa að standast þessi próf í 117. grein [laga um verðbréfaviðskipti],” sagði Gizur en sagði aukinn seljanleika ekki fela sjálfkrafa í sér markaðsmisnotkun, eins og ráða mætti af málatilbúnaði ákæruvaldsins.Verður að taka utanþingsviðskipti meðVerjandinn fór svo ítarlega yfir það hvernig kaup eigin viðskipta á hlutabréfum í Kaupþingi hafi hvorki verið til þess fallin að gefa eftirspurn né verð þeirra misvísandi og ranglega til kynna. Gagnrýndi Gizur ákæruvaldið harðlega fyrir að líta bara til sjálfvirkra pörunarviðskipta en ekki utanþingsviðskipta, en aðeins er ákært fyrir sjálfvirk pörunarviðskipti hvað varðar kaup eigin viðskipta. Gizur sagði þessa að ekki væri hægt að segja neitt um framboð og eftirspurn hlutabréfanna með því að líta bara til sjálfvirkra pörunarviðskipta. Utanþingsviðskiptin yrðu að vera með í jöfnunni og þegar litið væri til þeirra komi glögglega í ljós að það væri alltaf jafnvægi hvað varðar framboð og eftirspurn í starfsemi eigin viðskipta. Til dæmis hefðu stór utanþingsviðskipti, en fyrir sum þeirra er ákært í 2. kafla ákæru, bent til þess að það væri eftirspurn eftir bréfum Kaupþings og það hefði komið starfsmönnum eigin viðskipta þannig fyrir sjónir. „Allt rangt sem þarna stendur”Hvað varðaði verðið á hlutabréfunum sagði Gizur að ekki væri hægt að fallast á kenningar ákæruvaldsins um að svokallað „verðgólf” með hlutabréf í Kaupþingi. Vísaði verjandinn til þeirrar staðreyndar, sem fyrir liggur í málinu, að gengi hlutabréfa í Kaupþingi lækkaði bæði fyrir ákærutímabilið og á tímabilinu sjálfu. Gizur bauð svo viðstöddum í dómsal að fara í leikinn fimm villur og varpaði upp á skjáinn eftirfarandi texta úr röksemdum fyrir ákærunni: „Á sænska markaðnum var þróun á gengi Kaupþings og viðskiptaháttsemi EVK með svipuðu sniði og á þeim íslenska. Tekið skal fram að þegar tölur varðandi sænska markaðinn eru skoðaðar þarf að taka tillit til breytinga á gengi íslensku krónunnar á tímabilinu.” Um þetta sagði verjandinn: „Þetta er bara eins og að fara í leikinn finnið fimm villur en það er í raun allt rangt sem þarna stendur. Þróun á gengi hlutabréfa í Kaupþingi var allt önnur á íslenska markaðnum en þeim sænska. [...] Gengið í Svíþjóð lækkaði meira en á Íslandi. Það lækkaði reyndar mjög mikið á báðum mörkum en munurinn er samt mikill og skýrist af falli íslensku krónunnar.”Hið ætlaða verðgólf ekki að undirlagi Einars PálmaSagði Gizur að gengislækkun krónunnar á árinu 2008 hafi valdið því að gengisþróun hlutabréfa banakns á Íslandi og í Svíþjóð gat aldrei orðið sú sama eða með svipuðum hætti. „Það er einfaldlega útilokað þegar ein eign er í evrum og hin er í íslenskum krónum,” sagði Gizur. Við lok ræðu sinnar sagði hann svo að þar sem að gengið Kaupþings hafi stöðugt lækkað væri ekki hægt að halda því fram með rökum að hið ætlaða verðgólf hafi verið að undirlagi Einars Pálma. Markaðsmisnotkun Kaupþings Tengdar fréttir Fordæmisgildi Al Thani-dómsins ekkert í tilfelli Ingólfs Helgasonar Ingólfur Helgason, fyrrverandi forstjóri Kaupþings, hafði engar heimildir til að veita eignarhaldsfélögum lán til að kaupa hlutabréf í bankanum og þá vissi hann ekki um megininntak þeirra viðskipta sem hann er ákærður fyrir í markaðsmisnotkunarmálinu svokallaða. 20. maí 2015 14:45 „Gríðarlega þungur kross að bera fyrir venjulegan mann” Verjandi Birnis Sæs Björnssonar, sem var starfsmaður "á gólfinu” í eigin viðskiptum Kaupþings, segir hann nú þegar hafa tekið út mjög mikla refsingu í markaðsmisnotkunarmálinu. 20. maí 2015 19:00 Mest lesið „Oft velt því fyrir mér: Hvenær munu þessar sögusagnir hætta?“ Atvinnulíf Afkoma Arion lengst yfir spám greinenda Viðskipti innlent Yfirtakan hækkaði gengi krónunnar töluvert Viðskipti innlent Björn Leifsson horfir til Vestmannaeyja Viðskipti innlent Flýgur til Íslands á mánudögum til að vinna hér þrjá daga vikunnar Atvinnulíf Sögurnar í fyrra: Því lífið er svo miklu meira en bara vinnan Atvinnulíf „Ætla ekki að ljúga því að ég sé einhver ofurhress morguntýpa“ Atvinnulíf „Þú vinnur eftir hentugleika á þeim staðsetningum sem henta“ Atvinnulíf Þögul sem gröfin um auglýsinguna umdeildu Viðskipti innlent Eftirlitið gefur lítið fyrir yfirlýsingu Styrkáss Viðskipti innlent Fleiri fréttir Björn Leifsson horfir til Vestmannaeyja Yfirtakan hækkaði gengi krónunnar töluvert Afkoma Arion lengst yfir spám greinenda Þögul sem gröfin um auglýsinguna umdeildu Eftirlitið gefur lítið fyrir yfirlýsingu Styrkáss Erla Ósk ráðin forstöðumaður EMBA náms við HR Fjögur skip hefja leit að loðnu Segir seinkun Hvammsvirkjunar geta þýtt tugmilljarða tekjutap Svigrúm fyrir keppinauta „sem ástunda ekki jafnósvífna verðlagningu“ Hagnaðurinn dregst saman Hrönn stýrir Kríu Skoða að leita réttar síns vegna „óeðlilegra viðskiptahátta“ ríkisins Jónína tekur við af Elísabetu hjá BBA//Fjeldco Ráðinn forstöðumaður viðskiptaþróunar hjá Ofar Indó sigurvegari Ánægjuvogarinnar Bein útsending: Mannamót markaðsstofa landshlutanna Undirrituðu samstarfssamning við Southwest Airlines Brynja nýr fjármálastjóri LIVE Íslenska ánægjuvogin kynnt á Grand Hóteli Elísabet Hanna til Bara tala Heildarafli síðasta árs 28 prósent minni en 2023 Hópuppsögn hjá Sidekick Health Endurgreiða raforkuframleiðendum þrjá milljarða Bætist í hóp eigenda Frumtak Ventures Bjarni hættir hjá Samtökum sunnlenskra sveitarfélaga Afsala sér milljörðum í tekjur til að baktryggja losunarskuldbindingar 2 Guys á Ægisíðu lokað Tekur við sem nýr rekstrarstjóri Snjallgagna Tekur við stöðu framkvæmdastjóra hjá Arango Ráðin framkvæmdastjóri samstarfs hjá Klöppum Sjá meira
Gizur Bergsteinsson, verjandi Einars Pálma Sigmundssonar, fyrrverandi forstöðumann eigin viðskipta Kaupþings, fór fram á það í málflutningi í dag að skjólstæðingur sinn yrði sýknaður af kröfum ákæruvaldsins í markaðsmisnotkunarmálinu svokallaða. Einar Pálmi er ákærður fyrir markaðsmisnotkun með hlutabréf í Kaupþingi en starfsmenn eigin viðskipta bankans keyptu mikið magn af eigin bréfum á ellefu mánaða tímabili fyrir hrunið í október 2008. Eiga starfsmennirnir, sem einnig eru ákærðir í málinu, að hafa stundað þessi viðskipti að undirlagi stjórnenda í bankanum, þar á meðal Einars Pálma. Markmið þessara viðskipta, samkvæmt ákæruvaldinu, var að koma í veg fyrir eða hægja á lækkun á hlutabréfum í Kaupþingi. Með kaupum á bréfunum hafi eigin viðskipti bankans því gefið eftirspurn eftir þeim og verð þeirra ranglega og misvísandi til kynna, að því er segir í ákæru.Ekki bannað að veita aukinn seljanleikaVerjandi Einars Pálma lagði áherslu á það í málfltuningi sínum í dag að eigin viðskipti Kaupþings hafi meðal annars haft það hlutverk auka seljanleika hlutabréfa í bankanum. Það hafi verið alþekkt að hlutverk veltubókar allra viðskiptabankanna á Íslandi hafi verið nákvæmlega þetta og ákvörðun um að eigin viðskipti ættu að kaupa hlutabréf í Kaupþingi var tekin mörgum árum áður en Einar Pálmi hóf störf þar vorið 2007. Framkvæmd viðskiptanna hafi aldrei sætt neinum athugasemdum af hálfu eftirlitsaðila. Þá sé það hvergi bannað með lögum að útgefanda sé óheimilt að mynda seljanleika á eigin bréfum. „Slíkur seljanleiki má þó ekki leiða til þess að rangar eða misvísandi upplýsingar séu gefnar um verð hlutabréfanna. Kaup-og sölutilboð útgefandans þurfa að standast þessi próf í 117. grein [laga um verðbréfaviðskipti],” sagði Gizur en sagði aukinn seljanleika ekki fela sjálfkrafa í sér markaðsmisnotkun, eins og ráða mætti af málatilbúnaði ákæruvaldsins.Verður að taka utanþingsviðskipti meðVerjandinn fór svo ítarlega yfir það hvernig kaup eigin viðskipta á hlutabréfum í Kaupþingi hafi hvorki verið til þess fallin að gefa eftirspurn né verð þeirra misvísandi og ranglega til kynna. Gagnrýndi Gizur ákæruvaldið harðlega fyrir að líta bara til sjálfvirkra pörunarviðskipta en ekki utanþingsviðskipta, en aðeins er ákært fyrir sjálfvirk pörunarviðskipti hvað varðar kaup eigin viðskipta. Gizur sagði þessa að ekki væri hægt að segja neitt um framboð og eftirspurn hlutabréfanna með því að líta bara til sjálfvirkra pörunarviðskipta. Utanþingsviðskiptin yrðu að vera með í jöfnunni og þegar litið væri til þeirra komi glögglega í ljós að það væri alltaf jafnvægi hvað varðar framboð og eftirspurn í starfsemi eigin viðskipta. Til dæmis hefðu stór utanþingsviðskipti, en fyrir sum þeirra er ákært í 2. kafla ákæru, bent til þess að það væri eftirspurn eftir bréfum Kaupþings og það hefði komið starfsmönnum eigin viðskipta þannig fyrir sjónir. „Allt rangt sem þarna stendur”Hvað varðaði verðið á hlutabréfunum sagði Gizur að ekki væri hægt að fallast á kenningar ákæruvaldsins um að svokallað „verðgólf” með hlutabréf í Kaupþingi. Vísaði verjandinn til þeirrar staðreyndar, sem fyrir liggur í málinu, að gengi hlutabréfa í Kaupþingi lækkaði bæði fyrir ákærutímabilið og á tímabilinu sjálfu. Gizur bauð svo viðstöddum í dómsal að fara í leikinn fimm villur og varpaði upp á skjáinn eftirfarandi texta úr röksemdum fyrir ákærunni: „Á sænska markaðnum var þróun á gengi Kaupþings og viðskiptaháttsemi EVK með svipuðu sniði og á þeim íslenska. Tekið skal fram að þegar tölur varðandi sænska markaðinn eru skoðaðar þarf að taka tillit til breytinga á gengi íslensku krónunnar á tímabilinu.” Um þetta sagði verjandinn: „Þetta er bara eins og að fara í leikinn finnið fimm villur en það er í raun allt rangt sem þarna stendur. Þróun á gengi hlutabréfa í Kaupþingi var allt önnur á íslenska markaðnum en þeim sænska. [...] Gengið í Svíþjóð lækkaði meira en á Íslandi. Það lækkaði reyndar mjög mikið á báðum mörkum en munurinn er samt mikill og skýrist af falli íslensku krónunnar.”Hið ætlaða verðgólf ekki að undirlagi Einars PálmaSagði Gizur að gengislækkun krónunnar á árinu 2008 hafi valdið því að gengisþróun hlutabréfa banakns á Íslandi og í Svíþjóð gat aldrei orðið sú sama eða með svipuðum hætti. „Það er einfaldlega útilokað þegar ein eign er í evrum og hin er í íslenskum krónum,” sagði Gizur. Við lok ræðu sinnar sagði hann svo að þar sem að gengið Kaupþings hafi stöðugt lækkað væri ekki hægt að halda því fram með rökum að hið ætlaða verðgólf hafi verið að undirlagi Einars Pálma.
Markaðsmisnotkun Kaupþings Tengdar fréttir Fordæmisgildi Al Thani-dómsins ekkert í tilfelli Ingólfs Helgasonar Ingólfur Helgason, fyrrverandi forstjóri Kaupþings, hafði engar heimildir til að veita eignarhaldsfélögum lán til að kaupa hlutabréf í bankanum og þá vissi hann ekki um megininntak þeirra viðskipta sem hann er ákærður fyrir í markaðsmisnotkunarmálinu svokallaða. 20. maí 2015 14:45 „Gríðarlega þungur kross að bera fyrir venjulegan mann” Verjandi Birnis Sæs Björnssonar, sem var starfsmaður "á gólfinu” í eigin viðskiptum Kaupþings, segir hann nú þegar hafa tekið út mjög mikla refsingu í markaðsmisnotkunarmálinu. 20. maí 2015 19:00 Mest lesið „Oft velt því fyrir mér: Hvenær munu þessar sögusagnir hætta?“ Atvinnulíf Afkoma Arion lengst yfir spám greinenda Viðskipti innlent Yfirtakan hækkaði gengi krónunnar töluvert Viðskipti innlent Björn Leifsson horfir til Vestmannaeyja Viðskipti innlent Flýgur til Íslands á mánudögum til að vinna hér þrjá daga vikunnar Atvinnulíf Sögurnar í fyrra: Því lífið er svo miklu meira en bara vinnan Atvinnulíf „Ætla ekki að ljúga því að ég sé einhver ofurhress morguntýpa“ Atvinnulíf „Þú vinnur eftir hentugleika á þeim staðsetningum sem henta“ Atvinnulíf Þögul sem gröfin um auglýsinguna umdeildu Viðskipti innlent Eftirlitið gefur lítið fyrir yfirlýsingu Styrkáss Viðskipti innlent Fleiri fréttir Björn Leifsson horfir til Vestmannaeyja Yfirtakan hækkaði gengi krónunnar töluvert Afkoma Arion lengst yfir spám greinenda Þögul sem gröfin um auglýsinguna umdeildu Eftirlitið gefur lítið fyrir yfirlýsingu Styrkáss Erla Ósk ráðin forstöðumaður EMBA náms við HR Fjögur skip hefja leit að loðnu Segir seinkun Hvammsvirkjunar geta þýtt tugmilljarða tekjutap Svigrúm fyrir keppinauta „sem ástunda ekki jafnósvífna verðlagningu“ Hagnaðurinn dregst saman Hrönn stýrir Kríu Skoða að leita réttar síns vegna „óeðlilegra viðskiptahátta“ ríkisins Jónína tekur við af Elísabetu hjá BBA//Fjeldco Ráðinn forstöðumaður viðskiptaþróunar hjá Ofar Indó sigurvegari Ánægjuvogarinnar Bein útsending: Mannamót markaðsstofa landshlutanna Undirrituðu samstarfssamning við Southwest Airlines Brynja nýr fjármálastjóri LIVE Íslenska ánægjuvogin kynnt á Grand Hóteli Elísabet Hanna til Bara tala Heildarafli síðasta árs 28 prósent minni en 2023 Hópuppsögn hjá Sidekick Health Endurgreiða raforkuframleiðendum þrjá milljarða Bætist í hóp eigenda Frumtak Ventures Bjarni hættir hjá Samtökum sunnlenskra sveitarfélaga Afsala sér milljörðum í tekjur til að baktryggja losunarskuldbindingar 2 Guys á Ægisíðu lokað Tekur við sem nýr rekstrarstjóri Snjallgagna Tekur við stöðu framkvæmdastjóra hjá Arango Ráðin framkvæmdastjóri samstarfs hjá Klöppum Sjá meira
Fordæmisgildi Al Thani-dómsins ekkert í tilfelli Ingólfs Helgasonar Ingólfur Helgason, fyrrverandi forstjóri Kaupþings, hafði engar heimildir til að veita eignarhaldsfélögum lán til að kaupa hlutabréf í bankanum og þá vissi hann ekki um megininntak þeirra viðskipta sem hann er ákærður fyrir í markaðsmisnotkunarmálinu svokallaða. 20. maí 2015 14:45
„Gríðarlega þungur kross að bera fyrir venjulegan mann” Verjandi Birnis Sæs Björnssonar, sem var starfsmaður "á gólfinu” í eigin viðskiptum Kaupþings, segir hann nú þegar hafa tekið út mjög mikla refsingu í markaðsmisnotkunarmálinu. 20. maí 2015 19:00